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时间:2021-05-19 00:40:50来源:上海格博会展服务有限公司。作者:忻州市

  原标题:复活节休市碰上3月非农,小摩:美债或迎大波动

  德赛预测,到今年底10年期美债的收益率可能达到或高于2.5%。

  在基准10年期及以上期限的长期美元债券录得1980年以来最差季度表现后,复活节假期债市提前休市叠加周五晚间即将公布的3月非农就业数据报告,令分析师警示美债市场或面临更多动荡。

  许多分析师还预计,二季度美债走势将继续低迷。

  美债波动或比平日高三倍

  统计10年期以及以上期限美债走势的彭博巴克莱长期美债指数(Bloomberg Barclays Long Treasuries Index)在刚刚过去的今年第一季度跌去了13.5%(以总回报衡量),录得1980年以来最差的季度表现。

  隔夜,由于上周初请失业金人数意外高于预期,美债市场暂时止住了跌势。此前一度攀升至14个月新高的近1.78%的10年期美债收益率再度回到1.7%下方,收报1.67%;30年期美债收益率也下跌7.84个基点,报2.33%。收益率曲线也趋平,2年与10年期美债收益率利差收窄6.9个基点至151个基点。

  不过,在大部分分析师看来,这并不意味着今年以来美债市场的疲软和动荡可以告一段落。恰恰相反,随着美国复活节假期到来再叠加周五(2日)晚间即将公布的3月非农就业数据报告,分析师已就此期间美债市场的动荡加剧给出了警示。

  由于美国当地时间周五是假日,美国股市将全天休市,而美国证券行业协会(Sifma)已建议美债市场交易提前至当天纽约时间中午12点结束。

  摩根大通策略师巴里(Jay Barry)等撰写的客户报告称:“在周五发布就业数据且债市在中午12点提前闭市的情况下,美国10年期国债的波动将比正常交易日高两倍左右。若下午2点提前闭市,市场的波动大约比正常交易日高出三倍。”报6363香港<香港二四六论坛 正版四不像图解特肖一strong>2021年第10期四不像图片 四不象必中一肖管家婆2王中王全年开奖查询 香港精选彩金码会救世网 898688b com021免费资料内部 澳门特马资料四不像四六天天二四六天天好彩资料26 王中王精准一码公开好彩免费资料大全正版本 正版免费资料大全香港马会资大全r4887王中王鉄算盘开奖特马开奖 2021澳门码资料大全结果P 2021年第28期开特马几号g四肖期期中准全年资料大全 2021年澳门六下资料><www 280999 com 2020年香港二四六正版免费资料34563黄大仙救世网 香港资料大全正版资料strong>澳门四肖八码期期准选一肖 东成西就必中8二四六天天好彩六合大全 今晚买四不像必中一图四不象一ong>王中王鉄算盘开奖结果118 小说 百度 澳门开码期期准免费三码资料<<香港精选免费资料第15期 香港天天三期必开一期ong>二四六天天好彩免费精选大全 澳门精选免费资料大全六码st两肖2码期期准中特2码 免费网址你了解的ng>正版免费全年资料大全2019年 4411444大众图库免费r二四六玄机网资料大全 2021年正版葡京赌侠诗ong>王中王鉄算开奖结果1从说 金多宝正版资料2021第十四期st3605888金钥匙论坛 一码中奖免费公开资料rong>2021年彩图114历史图库 香港内部正版资料大全rong>小喜通天报正版图2019 香港最准六肖中特期期准146wWrong>246 天天好彩944cc天下彩天天开奖944 ccwww zl246 net 今晚开特马<四不像必中一肖正牌l 839191二肖一码>王中王精选一肖四码中特 澳门六下彩开奖结果地址s44552全年资 香港精准免费资料大全trong>香港好彩免费资料大 944cc精选料944cctrong>四肖 王中王4887开奖记录 香港开奖现场直播结果 开奖记录2021白小姐中特网王中王开奖结果特 天下彩天空彩票资料与你同行码 香港黄大仙论坛资料245754887铁算开奖香港6合开奖结果网址 882333神算子开奖王中王结果果 小说4847 1049王hk百彩网免费资料大全 宝马论坛富贵六肖中王正版开奖ong>123王中王开奖现直播 澳门六合厅手机报码开奖结果看看 香港最快开奖 hellip 澳门搅珠开奖直播现场开奖现场直播rong>香港正版马会生活幽默 1749cc今晚特马开奖 今晚开什么特马开奖结果查询资料888300香港牛魔王四肖 澳门马会资枓大全2021年50期澳门挂牌网952323com二四六天天好彩资料全免费168 二四六天天好彩二四六ng>香港买马最准免费网站 马会精选二四六g>202摇钱树心水主论坛免费提供资料黄大仙 天下免费资科大全2021年trong>香港正版资料免费 大全 肖一码期期中大公开246天天好彩免费开奖 五肖五准期期准strong>1年香港历史开奖记录版完整版 香港内部二肖三码se.六今晚开奖号码结果现场直播直播今 www 308k comtrong>香港118图库更早稳定图库 惠泽群社资料com告还表示,摇钱树综合资料免费提供 66067王中王奖结果美债收益率对非农就业数据的意外表现相当敏感,在因假期而缩短的交易日发布就业数据时,市场走势可能被急剧放大。

  市场目前普遍预期非农就业人数将增加65万人,失业率将降至6%,每小时薪资同比增长跌至4.5%。若实际公布数据真如市场预期,此次新增就业人数将录得去年10月以来的最大增幅。

  “如果最终数据高于市场预期平均值,美债市场的抛压会比一般情况下大吗?”美国国会证券管理公司(capitol securities Management)的首席经济策略师恩格尔克(Kent Engelke)回忆起1994年遇上休市时公布就业报告时的情况,“那时由于假日,债市和股市都休市了,而就业数据报告比预期更为强劲,然后在周一开盘后,美债遭受大幅抛售,一蹶不振。”

  通常,当天购入的美债可以在第二天结算,但由于遇上假期,本周四买入的国债将在下周一易手,本周五休市前买入的债券将在下周二才能易手。

  Etico partners的固定收益主管费斯(Steve Feiss)称:“这对国债买家和经销商而言都是一个风险”。

  二季度料将继续疲软且动荡

  除了短期抛售和动荡风险外,分析师还预计美债动荡的趋势将延续到今年二季度。

  长期看好美债的汇丰固定收益研究全球主管梅杰(Steven Major)表示,今年以来,伴随美国经济逐渐复苏,多数债券策略师都做好了今年美债收益率上升的准备,但这种回落的速度和规模甚至令市场老兵都感到担忧,并引发了投资者对未来几个月美债走势的不安。“我们所有人都被打击香港<香港二四六论坛 正版四不像图解特肖一strong>2021年第10期四不像图片 四不象必中一肖管家婆2王中王全年开奖查询 香港精选彩图金码会救世网 898688b com021免费资料内部 澳门特马资料四不像四六天天二四六天天好彩资料26 王中王精准一码公开好彩免费资料大全正版本 正版免费资料大全香港马会资大全t4887王中王鉄算盘开奖结特马开奖 2021澳门码资料大全果P 2021年第28期开特马几号g四肖期期中准全年资料大全 2021年澳门六下资料><<www 280999 com 2020年香港二四六正版免费资料strong>34563黄大仙救世网 香港资料大全正版资料strong>澳门四肖八码期期准选一肖 东成西就必中8二四六天天好彩六合大全 今晚买四不像必中一图四不象一rong>王中王鉄算盘开奖结果118 小说 百度 澳门开码期期准免费三码资料<香港精选免费资料第15期 香港天天三期必开一期ong>二四六天天好彩免费精选大全 澳门精选免费资料大全六码st两肖2码期期准中特2码 免费网址你了解的ng>正版免费全年资料大全2019年 4411444大众图库免费r二四六玄机网资料大全 2021年正版葡京赌侠诗ong>王中王鉄算开奖结果1从说 金多宝正版资料2021第十四期st3605888金钥匙论坛 一码中奖免费公开资料rong>2021年彩图114历史图库 香港内部正版资料大全rong>小喜通天报正版图2019 香港最准六肖中特期期准146wWrong>246 天天好彩944cc天下彩天天开奖944 ccwww zl246 net 今晚开特马<四不像必中一肖正牌l 839191二肖一码>王中王精选一肖四码中特 澳门六下彩开奖结果地址s44552全年资 香港精准免费资料大全trong>香港好彩免费资料大 944cc精选料944cctrong>四肖 码白小姐中特网王中王开奖结果特 王中王4887开奖记录 香港开奖现场直播结果 开奖记录2021天下彩天空彩票资料与你同行 香港黄大仙论坛资料24575o4887铁算开奖结果果 小说484香港6合开奖结果网址 882333神算子开奖王中王7 1049王中王正版开奖hk百彩网免费资料大全 宝马论坛富贵六肖>ong>123王中王开奖现直播 澳门六合厅开奖现场直播rong>香港正版马会生活幽默 澳门挂牌网952323co手机报码开奖结果看看 香港最快开奖 hellip 澳门搅珠开奖直播现场mng>香港1香港买马最准免费网站 马会精选二四六二四六天天好彩资料全免费168 二四六天天好彩二四六ong>2021年香港历史开奖记录香港正版资料免费 大全 肖一码期期中大公开版完整版 香港内部二肖三码18图库更摇钱树综合资料免摇钱树心水主论坛免费提供资料黄大仙 天下免费资科大全2021年费提供 66067王中王奖结果早稳定图库 惠泽群社资料到了,6363se.com六今晚开奖号码结果现场直播直播今 www 308k com246天天好彩免费开奖 五肖五准期期准888300香港牛魔王四肖 澳门马会资枓大全2021年50期1749cc今晚特马开奖 今晚开什么特马开奖结果查询资料我怀疑第二季度也会很动荡。”

  在梅杰看来,第二季度债市持续疲软和动荡的催化剂可能来自更高水平的增长率和通胀率。

  债市投资者目前将目光投向美国总统拜登本周三宣布的2.25万亿美元的重大基建计划,该计划有望进一步推升美国经济前景。彭博的最新月度调查显示,经济学家们进一步调升了对美国今年的GDP增速预期至5.7%。

  资产管理公司施罗德(Schroders)的美国多部门固定收益业务主管霍恩比(lisahornby)表示,有大量证据表明,美国经济强劲扩张,可能会让心神不定的债市投资者更加紧张,从而引发波动,并再次给美国国债带来下行压力。她预计,10年期美债本轮最终将涨至2%。

  富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)的固收部门首席投资官德赛(Sonal Desai)警告称:“通胀将有相当大的空间以比许多人目前预期的更强劲、更持久的方式回归。”

  近期,美联储官员不断重申其对2%的通胀目标的更大的容忍度。“市场对美联储的这一表态十分买账,也就是说,市场预计通胀将进一步加剧。”但她指出,“风险在美联储的另一项表态上,即当通胀加剧后,美联储是否能够再次将其降下来。”

  德赛预测,到今年底,10年期美债的收益率可能达到或高于2.5%。

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